PB是市靜率，等于股價除以凈資產的倍數，也就是公司的股價是以多少倍的凈資產在交易。ROE是凈資產收益率，簡單理解就是一家公司所有的資產每年能賺多少錢，這里的資產除去了所有的負債，利潤也扣除了所有費用。

實際的例子：假設有一家工廠，賬面上的凈資產（現金+廠房+存貨等待資產，減去銀行所有外債剩下的）有100萬，每年能產生20萬的凈利潤（扣除員工工資、稅收、房租等所有費用），那么這家工廠的ROE=20/100*100%=20%，如果有人愿意200萬購買，說明PB=2倍在交易。假設都不分紅的情況下：

股價=PB*凈資產*（1+ROE）n

從公式可以看出，股價與ROE成指數關系，與PB成線性關系。如果以相同的PB交易，那么未來的股價就相當于取得ROE的復利增長。由于是復利的關系，如果差異幾個點，長期來看總收益差距會非常大。

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