資本資產定價模型是由美國學者夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人于1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的，主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系，以及均衡價格是如何形成的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用于投資決策和公司理財領域。

當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

其中：

E(ri)是資產i的預期回報率

rf是無風險利率

βim是[[Beta系數]]，即資產i的系統性風險

E(rm)是市場m的預期市場回報率

E(rm)-rf是市場風險溢價（marketriskpremium），即預期市場回報率與無風險回報率之差。

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